英国通胀意外维持在2.8%，英债收益率降至四个月最低

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【英国通胀意外维持在2.8%，英国意外英债月最英债收益率降至四个月最低】

⑴ 2023年5月，通胀英国消费者物价通胀年率稳固在2.8%，维持低于市场预测的收益3.0%，推动英债收益率整体下滑。率降

⑵ 根据Tradeweb的英国意外英债月最数据，10年期英债收益率下降超过6个基点，通胀降至4.740%；2年期英债收益率降至4.120%，维持均为自4月17日以来的收益最低点。

⑶ T. Rowe Price的率降首席欧洲经济学家指出，低于预期的英国意外英债月最通胀数据为因中东冲突担忧通胀上升的投资者提供了缓解，考虑到经济增长乏力，通胀加息的维持可能性已降低，更可能看到降息的收益机会。

⑷ 数据显示，率降市场普遍预计英央行周四将维持利率不变，概率高达97%；然而，直到年底，市场仍预期约25个基点的加息。

⑸ 分析师警示通胀风险并未消除，中东冲突引发的供应链冲击仍未完全解决，化肥、能源和运输成本仍受制约，食品价格面临上涨压力。

⑹ 在通胀前景不明朗之前，投资者可能继续持有通胀风险溢价，短期内可能限制英债收益率进一步下行。然而，也有观点认为，当前的银行利率仍具限制性，劳动市场疲软降低了二次通胀风险，故加息或非必要。